The terms of trade for agricultural and food products, 1951-2000

Abstract This study aims to answer whether empirical records confirm the existence of a secular decline in the terms of trade affecting primary producers (the Singer–Prebisch hypothesis). The paper analyses the evolution of the terms of trade for agricultural and food products in the second half of the 20th century. We obtain sixty new real price indices for internationally traded agricultural products. We conclude, from a long-term perspective, that the deterioration in the terms of trade for agricultural and food products was strong and clear in the second half of the last century. In general, less processed products suffered a very heavy fall in their real prices. However, there was no continuous and persistent deterioration in the terms of trade either as a whole or for the great majority of the agricultural and food product groups (with the exception of natural rubber, textile fibres and other raw materials). Rather, this deterioration occurred in stages. Resumen El objetivo de este trabajo es comprobar con datos empíricos si ha habido, como plantearon Singer–Prebisch, un declive secular en los términos de intercambio de los productos primarios. El trabajo se centra en el análisis de la evolución de los términos de intercambio de los productos del comercio agrícola y alimentario en la segunda mitad del siglo pasado. Hemos construido sesenta nuevas series de índices de precios reales de productos agrarios que participaban en el comercio internacional. Concluimos, que desde una perspectiva de largo plazo, el deterioro de los términos de intercambio de los productos agrarios y alimentos fue nítido y fuerte en los últimos cincuenta años del siglo pasado. En general, los productos con menor grado de elaboración han sufrido una caída muy importante de sus precios reales. Sin embargo, ni en conjunto ni para la gran mayoría de los grupos de productos agrarios y alimentos (a excepción de los grupos, caucho natural, fibras textiles y otras materias primas) hubo un deterioro continuo y persistente de los términos de intercambio, sino que éste se produjo de forma escalonada.